今天我们一起来学习一下股权结构这个词条。股权结构它是指股份公司总股本中不同性质的股份所占的比例以及其相互之间的关系。股权即股票持有者所具有的与其拥有的股票比例相应的权益及承担一定责任的权利。这里也有可能是义务。基于股东地位可对公司主张的权利就被称之为股权。股权结构是公司治理结构的基础,公司治理结构则是股权结构的具体运行形是不同的股权结构决定了不同的企业组织结构,从而决定了不同的企业治理结构,最终也就决定了企业的行为和绩效。股权结构的形成决定了公司的类型。
股权结构中资本、自然资源、技术和知识市场管理经等所占的比重受到科学技术发展和经济全球化的冲击。随着全球网络的形成和新型企业的发展,技术和知识在企业股权结构中所占的比重也就越来越大了。社会的发展最终会由资本雇佣劳动走向劳动雇佣资本。人力资本在企业中以其独特的身份享有经营成果,与资本拥有者共享剩余所求权,这就是科技力量的巨大威力,它是知识资本成为决定企业命运的最重要的一个资本。在全球化进程中,人力资本或者是知识资本的重要性也就日益凸显,使得传统的所有权和控制权理念遭到前所未有的挑战,这也已经成为未来企业管理领域研究的新课题了。股权结构是可以变动的,但是变动的内在动力是科学技术的发展和生产力方式的一个变化。选择好适合企业发展的股权结构,对企业来说是具有非常深远的意义。
我们在明白了股权结构的定义之后,我们来看一下它的分类。一般来讲,股权结构它是有两层含义的。第一个含义是指股权的集中度。在这个意义上,股权结构也有三种类型。第一个是股权高度集中,绝对控股股东一般是拥有公司股份的50%以上,对公司拥有绝对控制权。第二个是股权高度分散,公司没有大股东,所有权与经营权基本是完全分离,单个股东所持股份的比例在10%以下。第三个是公司拥有较大的相对控股股东,同时还拥有其他大股东,所持股份比例在10%至50%之间。
但是规范的股权结构它又包括了三层含义,第一个是降低股权的集中度,改变一股独大的局面。第二个是流通股股权适度集中,发展机构投资者、战略投资者,发挥他们在公司治理中的积极作用。第三个是股权的流通性。我们来看一下股权结构的第二层含义,就是股权的构成,也就是说各个不同背景的股东集团分别持有股份的多少。在我国就是指国家股东、法人股股东以及社会公众股东的持股比例。
从理论上讲,股权结构可以按企业剩余控制权和剩余收益索取权的分布状况与匹配方式来分类。从这个角度,股权结构可以被区分为控制权不可竞争和控制权可竞争的股权结构两种类型。在控制权可竞争的情况下,剩余控制权和剩余索取权是相互匹配的,股东能够并且愿意对董事会和经理层实施有效控制。在控制权不可竞争的股权结构中,企业控股股东的控制地位也就是相对锁定的对董事会和经理层的监督作用将会被削弱了。